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  A股有请险资——银保监会鼓励险资增持上市公司股票的消息一出,立即引来业界的广泛关注。

  1月28日,银保监会新闻发言人肖远企接受金融时报记者采访时表示,为更好发挥保险公司机构投资者作用,维护上市公司和资本市场稳定健康发展,银保监会鼓励保险公司使用长久期账户资金,增持优质上市公司股票和债券,允许专项产品通过券商资产管理计划和信托计划,化解股票质押流动性风险。

  险资参与化解股权质押风险、维护资本市场稳定有了更多实质举措。可以说,险资在资本市场的受重视程度正在逐渐回升。

  肖远企短短三四百字的讲话中,介绍了监管部门将允许和鼓励险资在资本市场有更大作为,主要举措有以下三方面:

  1、银保监会鼓励保险公司使用长久期账户资金,增持优质上市公司股票和债券,拓宽专项产品投资范围,加大专项产品落地力度。

  2、支持保险公司开展价值投资、长期投资,研究推进保险公司长期持有股票的资产负债管理监管评价机制。对于保险资金一般股票和重大股票投资等,依法合规加快有关备案、核准工作。

  3、在已出台保险资产管理公司专项产品政策的基础上,适当拓宽专项产品投资范围,在依法合规和风险可控的前提下,允许专项产品通过券商资产管理计划和信托计划,化解股票质押流动性风险,更好地发挥相关机构的专业与项目资源优势,加快专项产品落地进程,吸引更多保险资金以多种方式参与资本市场投资。

  保险专项产品发力,纳入金融资产比例监管

  最新出台的政策中,银保监会鼓励保险公司使用长久期账户资金,增持优质上市公司股票和债券,拓宽专项产品投资范围,加大专项产品落地力度。支持保险公司开展价值投资、长期投资,研究推进保险公司长期持有股票的资产负债管理监管评价机制。

  早在去年三季度,面对着彼时上市公司大股东股票质押接连爆仓的局面,市场就有传闻称,监管部门正在制定险资参与化解股权质押风险具体方案。2018年10月25日,银保监会正式发布《关于保险资产管理公司设立专项产品有关事项的通知》(下称“《通知》”),对险资参与化解上市公司股票质押流动性风险提出相关安排,明确了专项产品的投资范围,主要包括上市公司股票、上市公司及其股东公开发行的债券和非公开发行的可交换债券等,并明确该产品不纳入保险公司权益类资产计算投资比例,纳入其他金融资产投资比例监管。

  按照相关规定,保险资金投资其他金融资产的账面余额,合计不高于公司上季末总资产的25%。

  彼时银保监会相关负责人就表示,《通知》的发布创造良好市场预期、维护金融市场稳定的重要举措:

  一是有利于化解上市公司股票质押流动性风险。通过专项产品形式,保险资金可以为优质上市公司及其股东提供长期资金支持。

  二是有利于有效支持优质上市公司和民营企业发展。专项产品按照市场化原则,向有前景、有市场、技术有优势但暂时出现流动性困难的优质上市公司和民营企业提供融资支持,稳定市场预期。

  三是有利于发挥保险资金长期稳健投资优势,做实体经济的长期资金提供者,从而更好巩固市场长期投资的基础。

  银保监会近日公布的数据显示,截至目前,已有国寿资产等10家保险资产管理公司完成专项产品的设立前登记,目标规模合计1160亿元。其中,5单专项产品已经落地,完成投资约22亿元。

  此次在原有险资专项产品的基础上进行了“升级”。肖远企表示,要拓宽专项产品投资范围,允许专项产品通过券商资产管理计划和信托计划,化解股票质押流动性风险。

  值得注意的是,尽管险资设立专项产品是为了帮助化解上市公司股票质押流动性风险,但银保监会方面强调,已落地的专项产品坚持市场化运作,由保险资产管理公司根据其自身能力,进行风险和价值判断,自主设计产品结构,选择投资标的。专项产品采取分期发行方式,单独管理、单独建账和单独核算,实现风险的有效隔离。

  鼓励险资增持优质上市公司股票和债券

  从此次肖远企的表态可以看出,银保监会除了将保险专项产品作为参与化解上市公司股票质押风险的“抓手”外,“鼓励保险公司使用长久期账户资金,增持优质上市公司股票和债券……对于保险资金一般股票和重大股票投资等,依法合规加快有关备案、核准工作”,也是一个重要提法。


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